تنظيم العملات المشفرة: ماذا يعني قانون MiCA لمشاريع العملات المشفرة؟ – الجزء الثاني
Intercompany Solutions لقد ساعدنا الآلاف من رواد الأعمال والمستثمرين الأجانب في تأسيس شركة هولندية خلال السنوات العديدة الماضية. وفي هذا الصدد، شهدنا زيادة في رواد الأعمال عبر الإنترنت الذين يريدون تأسيس وجودهم في هولندا. يشارك بعض هؤلاء الأشخاص بالفعل في تجارة العملات المشفرة، وهو أمر ليس مفاجئًا حقًا عند النظر إلى النجاح المستمر للعديد من الأصول المشفرة. إذا كنت ترغب في إنشاء شركة هولندية تعمل في تجارة الأصول المشفرة، فيمكننا مساعدتك في كل خطوة على الطريق. لن نقوم فقط بتأسيس شركتك وتسجيلها لدى غرفة التجارة الهولندية، ولكن يمكننا أيضًا التأكد من حصولك على جميع التصاريح اللازمة لتتمكن من ممارسة الأعمال التجارية.
كما ستقرأ في المقال أدناه، ستخضع الشركات التي تعمل في مجال تداول الأصول المشفرة وجميع الخدمات المتنوعة المرتبطة بتجارة الأصول المشفرة للتنظيم من خلال تنظيم أسواق الأصول المشفرة، والذي يُختصر غالبًا إلى MiCA. هذا إطار تنظيمي أوروبي سيتم تطبيقه في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. لذا يرجى العلم أنه سيتعين عليك أيضًا الامتثال للقواعد واللوائح الواردة في الوثيقة، إذا كنت تمتلك شركة تشفير في إحدى الدول الأعضاء، أو تخطط لتأسيس واحدة في المستقبل القريب. كن مطمئنًا Intercompany Solutions يمكننا مساعدتك في أي مسائل قد تنشأ نتيجة لهذا الإطار التنظيمي الجديد. فقط تواصل معنا عندما تستطيع، وسوف نبحث عن الحل الأمثل معًا.
ما ناقشناه بالفعل حول MiCA
لقد نشرنا بالفعل مقالاً عن MiCA وأساسياتها، يمكنك العثور على المقال عبر هذا الرابطفي هذه المقالة، ناقشنا MiCA وأهدافها، والسبب وراء صياغتها في المقام الأول والمتطلبات القانونية لـ MiCA ومدة فترة الانتقال. كما ناقشنا المتطلبات الرئيسية الثلاثة للشركات التي تقدم الأصول المشفرة، والمسؤوليات والاستثناءات الإضافية. في هذه المقالة، سنزودك بمعلومات أكثر تعمقًا حول MiCA، وبشكل خاص حول مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs). سنخبرك أيضًا بالطريقة التي يمكنك بها الحصول على تصريح، ونلقي بعض الضوء على التعريفات والمصطلحات، والفوائد العامة لـ MiCA والطرق التي سيتم بها منع إساءة استخدام السوق.
متى يدخل MiCA حيز التنفيذ؟
دخل قانون MiCA حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2023. ومع ذلك، لن يدخل تطبيقه الكامل حيز التنفيذ على الفور. ستجد أدناه بعض التواريخ الرئيسية التي تم تأمينها بالفعل؟
- 30 يونيو 2024: ستبدأ القواعد المتعلقة بمصدري العملات المستقرة في التطبيق رسميًا
- 30 ديسمبر 2024: سيتم تطبيق جميع القواعد الأخرى، بما في ذلك تلك الخاصة بمصدري الأصول المشفرة بخلاف ARTs/EMTs، ومقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs)، ومنع إساءة استخدام السوق
تنطبق فترة انتقالية مدتها 18 شهرًا على مختلف الموضوعات بموجب قانون MiCA. في هولندا، يخطط المشرع لتمديد فترة الانتقال لمقدمي خدمات CASP، المسجلين بموجب التوجيه الخامس لمكافحة غسل الأموال (AMLD5) لدى البنك المركزي الهولندي (DNB)، لمدة 6 أشهر. سيسمح هذا لمقدمي خدمات CASP بمواصلة تقديم خدماتهم حتى 1 يوليو 2025 على أقصى تقدير.
ما هي الأحزاب المشفرة المذكورة في MiCA؟
من الضروري لمصدري الرموز ومقدمي خدمات التشفير أن يفهموا الآثار القانونية للوائح MiCA للحفاظ على القدرة التنافسية في سوق التشفير. لذلك من الحكمة أن تجري بحثًا وتعرف جميع التواريخ والتغييرات المهمة عن ظهر قلب. إذا لم تلتزم بهذه اللوائح، فقد تضطر إلى التعامل مع مواقف محفوفة بالمخاطر وحتى تخسر كل ما بنيته لنفسك. لذا تأكد من معرفة ما يستلزمه MiCA، ومتى ستحتاج إلى إجراء التغييرات اللازمة. فيما يلي، سنوضح أنواع الشركات التي ستخضع لتنظيم Mica.
ما هي الشركات التي تخضع لتنظيم MiCA؟
ينطبق قانون MiCA على كل من الشركات التي تتخذ من الاتحاد الأوروبي مقراً لها والشركات غير التابعة للاتحاد الأوروبي التي تشارك في أنشطة أو تقدم خدمات داخل الاتحاد الأوروبي. وينظم القانون الأفراد أو الكيانات التي تقدم أصولاً مشفرة للجمهور أو تسعى إلى قبولها في التداول، فضلاً عن مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs). ستناقش الفصول 3 و4 من اللائحة المعايير التي يجب على الشركات تصنيفها كمقدمي أصول مشفرة أو CASPs. تتولى AFM (هيئة الأسواق المالية الهولندية) مسؤولية الإشراف على مقدمي خدمات الأصول المشفرة. اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024، يجب أن يحمل مقدمو الخدمات هؤلاء ترخيصًا من AFM أو أي هيئة إشرافية أوروبية أخرى لمواصلة تقديم الخدمات. هذا هو التغيير الأكثر أهمية بشكل أساسي.
بحلول 30 يونيو 2025، سيحتاج مقدمو الخدمات المسجلون لدى البنك المركزي الهولندي أيضًا إلى الحصول على ترخيص من هيئة الأسواق المالية الهولندية أو أي هيئة إشرافية أوروبية أخرى. بصفتها هيئة إشرافية، تتعامل هيئة الأسواق المالية الهولندية مع طلبات الترخيص لمقدمي خدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية (المادة 63 من قانون MiCA) والإخطارات من المؤسسات المالية الأخرى (المادة 60 من قانون MiCA). يمكن لأطراف السوق البدء في تقديم طلبات ترخيص أو إخطارات مقدمي خدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية إلى هيئة الأسواق المالية الهولندية اعتبارًا من 22 أبريل 2024، مع السماح لهم بالموافقة على العمل اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024.
ما هم مزودو خدمات الأصول المشفرة (CASPs)؟
قد تسأل نفسك ما هو CASP، إذا كنت جديدًا نسبيًا في تجارة العملات المشفرة. مقدمو خدمات الأصول المشفرة (CASPs) هم شركات تسهل إدارة أو تداول أو تخزين الأصول المشفرة للمستخدمين. يلعب هؤلاء المزودون دورًا حاسمًا في نظام العملات المشفرة من خلال تقديم خدمات مثل المحافظ والبورصات وخدمات الدفع والمزيد. تشمل أمثلة CASPs المعروفة (على سبيل المثال لا الحصر):
- Blockchain.com (مقرها لوكسمبورج)، وهي شركة تقدم محفظة العملات المشفرة الافتراضية والتي تسهل حوالي ربع جميع معاملات البيتكوين العالمية
- Bitpanda (مقرها النمسا)، وهي منصة لتبادل العملات تتيح للمستخدمين شراء وبيع الأصول المشفرة، فضلاً عن تقديم خدمات الدفع
- Bitstamp (مقرها لوكسمبورج)، وهي منصة تداول تتيح للمستخدمين التحويل بين العملات الورقية والعملات المشفرة. كما توفر للعملاء المؤسسيين السيولة وتنفيذ الطلبات وتدفقات البيانات في الوقت الفعلي، مما يتيح للبنوك والوسطاء وشركات التكنولوجيا المالية تقديم خدمات تداول العملات المشفرة
تخضع هذه الأنواع من الشركات للتنظيم بموجب أحكام MiCA الخاصة بشركات تقديم الخدمات المالية عبر الإنترنت، والتي تحدد المتطلبات التنظيمية التي يجب أن تتبعها هذه الشركات للعمل في الاتحاد الأوروبي. إذا كنت تندرج ضمن نطاق هذه اللوائح، فيرجى التأكد من معرفة ما يجب عليك القيام به من أجل الالتزام بمتطلبات الإطار التنظيمي.
معلومات أكثر تفصيلاً حول مقدمي خدمات الأصول المشفرة
تعرف MiCA الأصول المشفرة بأنها "تمثيل رقمي لقيمة أو حق يمكن نقله وتخزينه إلكترونيًا، باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) أو تقنية مماثلة".
تشير خدمة الأصول المشفرة إلى الخدمات والأنشطة التالية المتعلقة بالأصول المشفرة:
- حفظ وإدارة الأصول المشفرة نيابة عن العملاء
- تشغيل منصة تداول الأصول المشفرة
- تبادل الأصول المشفرة مقابل الأموال
- تبادل الأصول المشفرة بأصول مشفرة أخرى
- تنفيذ أوامر الأصول المشفرة نيابة عن العملاء
- وضع الأصول المشفرة
- تلقي وإرسال أوامر الأصول المشفرة نيابة عن العملاء
- تقديم المشورة بشأن الأصول المشفرة
- توفير إدارة المحفظة للأصول المشفرة
- توفير خدمات نقل الأصول المشفرة نيابة عن العملاء
لا يجوز لأي شخص تقديم خدمات الأصول المشفرة داخل الاتحاد الأوروبي إلا إذا:
- هل أنت شخص قانوني أو مؤسسة أخرى مرخص لها كمقدم خدمة الأصول المشفرة بموجب المادة 63، أو
- هل أنت مؤسسة ائتمانية أو مستودع مركزي للأوراق المالية أو شركة استثمارية أو مشغل سوق أو مؤسسة أموال إلكترونية أو شركة إدارة UCITS أو مدير استثمار بديل مرخص له بتقديم خدمات الأصول المشفرة بموجب المادة 60؟
لأي أسئلة بخصوص الإشراف على منتجات وخدمات التشفير، يمكنك الاتصال بـ AFM أو الاتصال Intercompany Solutions للحصول على المشورة الشخصية.
نظرة عامة على إجراءات الحصول على تصريح لمقدمي خدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية
يلعب مزودو خدمات الأصول المشفرة دورًا حاسمًا في قطاع التشفير من خلال تقديم خدمات مثل حفظ الأصول الرقمية وتشغيل منصات تداول التشفير وتوفير خدمات التحويل وتقديم المشورة الاستثمارية أو إدارة الثروات على المنتجات القائمة على blockchain. إنهم يقدمون بشكل أساسي مجموعة متنوعة من الخدمات المتعلقة بالعملات المشفرة. ونظرًا للدور المحوري الذي يلعبونه، يُعتبر مزودو خدمات الأصول المشفرة "حراس البوابة" لأسواق التشفير. بموجب قانون MiCA، يتعين على مزودي خدمات الأصول المشفرة الحصول على ترخيص للعمل بشكل قانوني داخل الاتحاد الأوروبي. للحصول على هذا الترخيص، يجب أن يستوفي مزودو خدمات الأصول المشفرة المعايير الرئيسية التالية:
- المعايير المتعلقة بوضع الكيان القانوني. يجب أن تكون CASPs مسجلة ككيان قانوني لها مكاتب في دولة عضو واحدة على الأقل في الاتحاد الأوروبي. هذا أيضًا أحد المتطلبات الرئيسية المذكورة في MiCA لجميع الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة، كما ذكرنا في المقال الأول عن MiCA.
- متطلبات التقديم. يجب على مقدمي خدمات الرعاية الصحية تقديم طلب يوضح:
رأس المال الكافي
إثبات وجود موارد مالية كافية.
الحوكمة الرشيدة
الترتيبات التي تمنع التلاعب بالسوق وإساءة استخدامه.
أنظمة الرقابة الداخلية
أنظمة لضمان تقديم الخدمات بطريقة تعطي الأولوية لمصالح العملاء.
بمجرد الحصول على الترخيص، ستستفيد شركات تقديم خدمات الدفع عبر الإنترنت من حقوق جواز السفر، مما يعني أن ترخيصها ساري المفعول في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، مما يسمح لها بتقديم الخدمات في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي دون الحاجة إلى موافقات إضافية. وهذا يضمن أن شركات تقديم خدمات الدفع عبر الإنترنت يمكنها العمل بكفاءة وثبات أكبر في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. كما أنه يحمي المستهلك من الأفراد الذين قد يرغبون في سرقة أمواله؛ وهو أحد الأسباب الرئيسية لإنشاء قانون MiCA في المقام الأول. وسنوضح المتطلبات الثلاثة بالتفصيل أدناه، لراحتك.
متطلبات رأس المال لشركات تقديم خدمات الرعاية الصحية بموجب قانون MiCA
إن أحد التغييرات المهمة التي أدخلتها MiCA هو تنفيذ المتطلبات المالية الحصيفة لمقدمي خدمات الأصول المشفرة. تم تصميم هذه المتطلبات لضمان احتفاظ مقدمي خدمات الأصول المشفرة برأس مال كافٍ لامتصاص الخسائر المحتملة، وتعزيز حماية المستثمرين والاستقرار المالي. يتم تحديد متطلبات رأس المال لمقدمي خدمات الأصول المشفرة من قبل السلطات الوطنية المختصة وتشمل ما يلي:
الحد الأدنى لرأس المال
يجب أن يكون لدى مقدمي خدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية حد أدنى من رأس المال، والذي يمكن أن يتراوح من 50,000 يورو إلى 150,000 يورو اعتمادًا على نوع الخدمة المقدمة، كما هو موضح في الملحق الرابع
حساب على أساس تكاليف التشغيل
بدلاً من ذلك، يجب على شركات تقديم خدمات الدعم المالي الاحتفاظ برأس مال يعادل ربع تكاليف التشغيل الثابتة من العام السابق (على سبيل المثال، إيجارات المكاتب، رواتب الموظفين)، أيهما أعلى
يتعين على شركات تقديم خدمات الاستثمار في الأوراق المالية أيضًا التأكد من أن رأس مالها منفصل عن أصول المستثمرين ويلبي معايير محددة. ويمكن أن يشمل رأس المال هذا ما يلي:
- رأس المال العادي من الفئة 1، مثل رأس المال المدفوع والقروض المرؤوسة
- سياسات التأمين، على سبيل المثال تغطية المخاطر مثل فقدان المستندات، والبيانات الخاطئة، والأخطاء، والفشل في الوفاء بالواجبات، والإهمال في حماية أموال الأصول المشفرة
والغرض من هذه التدابير هو حماية المستثمرين وضمان استقرار النظام المالي، وخاصة خلال فترات الركود الاقتصادي. ومن خلال إلزام شركات تقديم الخدمات المالية بامتلاك رأس مال كاف، تضمن اللوائح قدرة هذه الكيانات على تحمل الخسائر التشغيلية ومواصلة الوفاء بسحوبات المستثمرين، حتى في ظل ظروف السوق الصعبة.
المتطلبات التنظيمية لـ CASPs بموجب MiCA
بالإضافة إلى الحاجة إلى امتلاك قدر معين من احتياطيات رأس المال، يتعين على شركات تقديم خدمات الوساطة المالية تلبية المعايير التنظيمية لضمان الحوكمة السليمة وحماية المستثمرين. وهذا يوفر للمشترين والمستثمرين الثقة والاحترافية المطلوبة بشدة. وتشمل هذه المتطلبات:
- تعيين هيئة ادارية
يتعين على شركات خدمات الوساطة المالية تعيين هيئة إدارية تتمتع بالنزاهة الكافية والمؤهلات المهنية والخبرة اللازمة للقيام بمهامها بفعالية. وهذا يضمن الإدارة الكفؤة والإشراف على الشركة
- نزاهة المساهمين
يتعين على المساهمين الذين يحملون أسهمًا مؤهلة إثبات أنهم يتمتعون بسمعة طيبة وليس لديهم تاريخ في الجرائم المالية، مثل غسل الأموال أو تمويل الإرهاب. وهذا يضمن أن أولئك الذين لديهم سيطرة كبيرة على CASPs جديرون بالثقة وملتزمون باللوائح المالية
- خطة استمرارية العمل
يتعين على مقدمي خدمات الاتصالات وضع خطة لاستمرارية الأعمال لحماية استمرارية الخدمات في حالة حدوث انقطاعات خارجية. ويجب أن تضمن هذه الخطة وجود أنظمة وإجراءات للحفاظ على سرية المعلومات الحساسة، حتى في أسوأ السيناريوهات.
- حفظ السجلات
يجب على مقدمي خدمات الاتصالات الاحتفاظ بسجلات تفصيلية لجميع الطلبات والمعاملات. ويجب أن تكون هذه السجلات متاحة بسهولة للسلطات الوطنية المختصة، مما يمكنها من مراقبة عمليات مقدم الخدمة والإشراف عليها بشكل فعال
- كشف إساءة استخدام السوق
يتعين على مقدمي خدمات التسويق عبر الإنترنت تنفيذ تدابير لمراقبة واكتشاف حالات إساءة استخدام السوق من قبل العملاء. ويمكن أن يشمل ذلك ما يلي:
- تعزيز فهم ما يشكل التلاعب بالسوق وإساءة استخدامه من خلال تنفيذ السياسات التعليمية
- نشر أدوات آلية تندرج ضمن نطاق أنظمة مراقبة السوق لتتبع أنماط التداول غير الطبيعية، مثل تحركات الأسعار وشذوذ حجم التداول. يجب تعديل هذه الأنظمة لتأخذ في الاعتبار التقلبات المحددة لأسواق العملات المشفرة لضمان المراقبة العملية والدقيقة
تم تصميم هذه المعايير التنظيمية لتعزيز الشفافية والمساءلة والنزاهة في قطاع خدمات الأصول المشفرة، وتعزيز استقرار السوق وثقة المستثمرين، مما سيجعل السوق أكثر جدارة بالثقة ويمكن الاعتماد عليها.
متطلبات الرقابة الداخلية لـ CASPs بموجب MiCA
كجزء من دورهم كـ "حراس" لسوق العملات المشفرة، يجب على مقدمي خدمات الأصول المشفرة تنفيذ ضوابط داخلية قوية لحماية سلامة النظام المالي ومصالح عملائهم. تحدد MiCA عدة متطلبات لأنظمة الرقابة الداخلية:
- حماية البيانات ومنع إساءة استخدام السوق
يجب أن يكون لدى مقدمي خدمات الدفع الآلي أنظمة تحكم داخلية يمكنها اكتشاف ومنع إساءة استخدام معلومات العملاء الحساسة، وخاصة فيما يتعلق بأوامر الدفع الآلية. وهذا أمر ضروري لمنع إساءة استخدام السوق أو التلاعب بالسوق من قبل أي شخص لديه إمكانية الوصول إلى البيانات الحساسة، بما في ذلك الموظفين
- إدارة تضارب المصالح
يجب على مقدمي خدمات الاتصالات اتخاذ التدابير اللازمة لضمان عدم وجود تضارب في المصالح بين:
- المساهمين والمديرين والموظفين
- عملاء مختلفون. وهذا يتطلب وضع سياسات وإجراءات لإدارة وتجنب أي موقف تتعارض فيه المصالح الشخصية للفرد مع واجباته المهنية
- لجنة الرقابة وقنوات الإبلاغ عن المخالفات
يتعين على مقدمي خدمات الاتصالات إنشاء لجنة إشرافية معينة مسؤولة عن مراقبة تضارب المصالح وضمان الامتثال لقواعد MiCA. بالإضافة إلى ذلك، يتعين عليهم توفير قنوات داخلية تسمح للموظفين وأصحاب المصلحة الآخرين بالإبلاغ عن المشكلات بشكل مجهول، مما يسهل الإبلاغ عن المخالفات دون خوف من الانتقام
- إجراءات التعامل مع الشكاوى
يتعين على مقدمي خدمات الشكاوى إنشاء وصيانة إجراءات واضحة للتعامل مع الشكاوى بحيث تكون متاحة للعملاء دون أي تكلفة. ويجب أن تضمن هذه الإجراءات حل نزاعات العملاء داخليًا وفعالية، مما يقلل الحاجة إلى التدخل القضائي
- اتصالات واضحة ودقيقة
يجب أن تكون جميع الاتصالات الموجهة إلى الجمهور، وخاصة فيما يتعلق بالمخاطر المرتبطة بشراء الأصول المشفرة، واضحة ودقيقة وغير مضللة. ويشمل ذلك:
- تحذيرات المخاطر: يجب أن توضح المعلومات بشكل صريح المخاطر التي تنطوي عليها تجارة الأصول المشفرة.
- شفافية التسعير: يجب على شركات تقديم خدمات رأس المال أيضًا نشر سياسات التسعير الخاصة بها على مواقعها الإلكترونية، مع توضيح التكاليف الثابتة وكيفية حساب التكاليف المتغيرة، والتأكد من أن المستثمرين على علم كامل بأي رسوم.
من خلال فرض تدابير الرقابة الداخلية هذه، تهدف MiCA إلى ضمان تصرف مقدمي خدمات العملة المشفرة بمسؤولية، وحماية مصالح المستهلكين، والحفاظ على الاستقرار العام لسوق العملات المشفرة. سيؤدي هذا إلى خلق قاعدة أكبر من الثقة بين المستثمرين والمشترين، وإثراء السوق وتوفير أساس مستقر للتجارة.
التقدم بطلب للحصول على تصريح لتقديم خدمات التشفير في هولندا
نحث الأطراف التي تسعى إلى تقديم خدمات التشفير في هولندا على التقدم بطلب للحصول على ترخيص من هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM)، بدلاً من التقدم بطلب التسجيل لدى البنك الوطني الهولندي (DNB). ويهدف هذا التحول إلى تجنب تكرار العمل والتكاليف لجميع الأطراف المعنية. تأكد من تسليم طلبك في الوقت المحدد، وإلا فإنك تخاطر بالوقوع في موقف لا يمكنك فيه (مؤقتًا) ممارسة الأعمال. فيما يلي بعض النقاط الرئيسية التي يجب مراعاتها:
- من الحكمة أن تكون في الموعد المحدد لتقديم طلبك. يُنصح بشدة أطراف التشفير بتقديم طلبات الترخيص الخاصة بهم مقدمًا. يستغرق وقت معالجة طلب الترخيص عادةً 5 أشهر على الأقل. لضمان عدم وجود تأخيرات أو مضاعفات، يعد التقديم المبكر أمرًا بالغ الأهمية
- كن على دراية بخطر التكرار إذا قمت بالتسجيل لدى DNB. إذا تقدمت الأطراف عن طريق الخطأ بطلب التسجيل لدى DNB بعد منتصف عام 2024، فإنهم يخاطرون بتكبد تكاليف المعالجة دون الحصول على التسجيل في عام 2024
- لاحظ الموعد النهائي المطلق للامتثال. بعد 30 ديسمبر 2024 (و30 يونيو 2025، لبعض الخدمات)، يجب أن تمتلك أطراف التشفير الترخيص الصحيح. قد يؤدي الفشل في القيام بذلك إلى فرض AFM عقوبات، مثل الطلبات الخاضعة لعقوبة أو غرامات
باختصار، من الضروري لمقدمي خدمات التشفير التقدم بطلب للحصول على ترخيص إلى AFM في الوقت المحدد لتجنب المشكلات التنظيمية والعقوبات.
ما هي الأصول المشفرة المستبعدة من MiCA؟
تم إنشاء MiCA لتنظيم الأصول المشفرة التي لم تكن خاضعة للإشراف من قبل. ومع ذلك، فإن بعض الأصول المشفرة التي تخضع بالفعل للتنظيم بموجب القوانين المالية الحالية مستبعدة من إطار MiCA:
- أدوات مالية
- النقود الإلكترونية
- أصول المستودعات
- الودائع المنظمة
- تحويلات مالية إلى أوراق مالية
تخضع هذه الأصول بالفعل لأطر تنظيمية أخرى. ومع ذلك، هناك استثناء: إذا كانت إحدى الرموز مؤهلة لتكون نقودًا إلكترونية ورمزًا للنقود الإلكترونية، فستظل خاضعة للوائح MiCA.
التعاريف الرئيسية المستخدمة في MiCA
تمامًا مثل أي إطار تنظيمي أوروبي، يحتوي MiCA على بعض التعريفات الرئيسية التي تنطبق على السوق بالكامل. من الحكمة أن تظل مطلعًا على هذه المفاهيم، حتى تعرف في جميع الأوقات ما تتعامل معه وما تتوقعه. التعريفات الرئيسية المستخدمة في MiCA هي كما يلي:
- الأصول المشفرة
"تمثيل رقمي لقيمة أو حق يمكن نقله وتخزينه إلكترونيًا، باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع أو تقنية مماثلة." - الرمز المرجعي للأصول (ART)
"نوع من الأصول المشفرة التي لا تعد رمزًا للنقود الإلكترونية وتسعى إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الإشارة إلى قيمة أو حق آخر أو مزيج منهما، بما في ذلك عملة رسمية واحدة أو أكثر." - رمز A-Money (MT)
"نوع من الأصول المشفرة التي تسعى إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الإشارة إلى قيمة العملة الرسمية." - Publisher
"الشخص الطبيعي أو الاعتباري أو الشركة الأخرى التي تصدر الأصول المشفرة." - عرض للجمهور
"اتصالات موجهة إلى الأفراد، بأي شكل وبأي وسيلة، تقدم معلومات كافية عن شروط العرض والأصول المشفرة المعروضة لتمكين حاملي الأصول المشفرة المحتملين من اتخاذ قرار بشأن شراء الأصول المشفرة." - مزود خدمة الأصول المشفرة
"الكيان القانوني أو المؤسسة الأخرى التي يتمثل نشاطها أو عملها في تقديم خدمات الأصول المشفرة بشكل احترافي للعملاء، والمرخص لها بتقديم خدمات الأصول المشفرة وفقًا لمتطلبات الترخيص لمقدمي خدمات الأصول المشفرة." - فائدة رمز
"نوع من الأصول المشفرة يهدف فقط إلى توفير الوصول إلى سلعة أو خدمة يقدمها مصدرها."
فئات الرموز ضمن MiCA
هناك عدة فئات من الرموز ضمن MiCA. وللعلم، قمنا بتوفير الفئات الرئيسية الثلاث للرموز على blockchain. ونوضح كيف تتناسب هذه الرموز مع إطار MiCA أدناه:
- الرموز المساعدة
الرموز المميزة هي أصول مشفرة تمنح حاملها حق الوصول إلى منصة أو استخدام سلعها أو خدماتها أو استخدام حق الوصول إليها. تخضع هذه الرموز في المقام الأول للتنظيم بموجب قانون MiCA للأصول المشفرة التي ليست عملات مستقرة - رموز الدفع
تُستخدم رموز الدفع، المعروفة أيضًا باسم العملات المستقرة، لإجراء المدفوعات. ونظرًا لغرضها، فمن الضروري أن تحافظ هذه الرموز على قيمة مستقرة. تقسم MiCA العملات المستقرة إلى فئتين: الرموز المرجعية للأصول (ART) ورموز الأموال الإلكترونية (EMT). - الرموز الأمنية
الرموز الأمنية هي رموز مؤهلة قانونيًا كأوراق مالية أو أدوات مالية، مثل الأسهم أو السندات أو المشتقات المالية. هذه الرموز منظمة بالفعل كأدوات مالية، وبالتالي فهي لا تخضع لقانون MiCA.
ما هي فوائد ميكا؟
بشكل عام، عندما تضع الحكومة (سواء كانت وطنية أو فوق وطنية) إرشادات وقواعد جديدة، فإن الهدف الرئيسي هو الحماية من الجريمة والنشاط الإجرامي وتوفير أساس متين لأي نشاط مذكور في الإطار التنظيمي. كما أن هدف الإطار التنظيمي الجديد هو توفير الفوائد لجميع الأطراف المشاركة في التجارة، مثل الثقة والاستقرار. وفي هذا الصدد، تقدم MiCA فوائد للمزودين والمستخدمين والسلطات على حد سواء:
- للمزودين:
- سيقضي مقدمو الخدمات وقتًا أقل في البحث عن قواعد مختلفة لكل دولة عضو
- لا يحتاج مقدمو الخدمة إلا إلى تصريح واحد للاتحاد الأوروبي بأكمله
- هناك تكافؤ الفرص لجميع مقدمي الخدمات في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، مع عدم وجود ميزة للوائح الأسهل أو الأرخص في الدول الأعضاء المحددة
- للمستثمرين:
- تساعد MiCA في حماية المستثمرين من خلال تنفيذ قواعد لمنع إساءة استخدام السوق، مثل عمليات الاحتيال وخطط "الضخ والإغراق"
- كما يتمتع المستثمرون بحماية أفضل من خلال متطلبات المعلومات لمقدمي الخدمات، مما يضمن الشفافية
- بالنسبة للهيئات التنظيمية الوطنية:
- يستفيد المنظمون لأن ترخيص MiCA صالح في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، وبالتالي لا تحتاج الدول الأعضاء إلى تقييم كل شركة على حدة
منع إساءة استخدام السوق فيما يتعلق بالأصول المشفرة
تتضمن MiCA أحكامًا لمنع إساءة استخدام السوق في تداول الأصول المشفرة على منصات التداول أو تلك التي تنتظر القبول. سيساعد هذا في حماية المستثمرين والمشترين من المحتالين، على سبيل المثال. لكن الأحكام تهدف إلى منع إساءة الاستخدام داخليًا أيضًا. تحدد اللائحة أربعة أنواع رئيسية من إساءة استخدام السوق:
- من الداخل التعامل
- تلاعب السوق
- الإفصاح عن المعلومات الداخلية
- الإفصاح غير القانوني عن المعلومات الداخلية
قد تؤدي مخالفة هذه المحظورات إلى فرض عقوبات من قبل السلطات التنظيمية. بالنسبة للكيانات القانونية، يمكن أن تصل العقوبة إلى 15 مليون يورو أو 15٪ من حجم الأعمال السنوي. بالنسبة للأشخاص الطبيعيين، قد تصل الغرامات إلى 5 ملايين يورو.
العقوبات المتعلقة بإساءة استخدام السوق
تختلف أطر إساءة استخدام السوق للأدوات المالية والأصول المشفرة، حيث يركز MiCA على العقوبات الإدارية الدنيا ويكمل MAR العقوبات الجنائية بموجب توجيه إساءة استخدام السوق (CSMAD). هنا من المهم أن نلاحظ أنه على عكس MiCA، فإن MAR هو جزء من سلسلة من القوانين التشريعية، أحدها، توجيه إساءة استخدام السوق (CSMAD) لا يزال ساري المفعول. وكما يوحي الاسم، دعا CSMAD الدول الأعضاء إلى إنشاء إطار قياسي للعقوبات الجنائية لإساءة استخدام السوق. وقد تم استكمال ذلك لاحقًا بتعريفات مفصلة للانتهاكات والعقوبات الإدارية التي قدمها MAR. من ناحية أخرى، لا يستبعد MiCA حق الدول الأعضاء في توفير عقوبات جنائية، ولكنه يفرض فقط قائمة بالعقوبات الإدارية الدنيا التي يجب أن تكون متاحة للسلطات المختصة. في حين أن MiCA يوحد العقوبات الإدارية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، فإنه يسمح للدول الأعضاء الفردية بتطبيق العقوبات الجنائية حسب تقديرها. تشمل العقوبات الإدارية MiCA ما يلي:
- أوامر بإرجاع الأرباح المحققة أو الخسائر التي تم تجنبها بسبب المخالفات
- تعليق أو إلغاء تراخيص CASP
- حظر مؤقت أو دائم لأفراد الإدارة المسؤولين عن المخالفات
- غرامات قصوى لا تقل عن 5 ملايين يورو للأفراد وتصل إلى 15 مليون يورو أو 15% من إجمالي المبيعات السنوية للكيانات القانونية
ويمكن للدول الأعضاء أيضًا تمكين السلطات المحلية من تجاوز هذه العقوبات الأساسية، مما يوفر المرونة اللازمة لتطبيق أكثر صرامة.
الهيكل الإشرافي لهيئة الرقابة المالية والتوقعات المستقبلية
تحت إشراف MiCA، تتولى هيئة البنوك الأوروبية (EBA) وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) الإشراف على الهيئات الوطنية مثل هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) والبنك المركزي الهولندي (DNB). تتولى هيئة الأسواق المالية الهولندية التعامل مع طلبات الترخيص لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs)، بينما تشرف هيئة الأوراق المالية والأسواق الهولندية على الجهات المصدرة للرموز المرجعية للأصول (ARTs) ورموز الأموال الإلكترونية (EMTs). تضمن هيئة البنوك الأوروبية وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية أن تحافظ هذه الهيئات الوطنية على معايير متسقة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.
مستقبل تنظيم العملات المشفرة في ظل قانون MiCA
تهدف MiCA إلى زيادة حماية المستثمرين والشفافية، وهو ما من شأنه أن يساعد في بناء الثقة العامة في الأصول المشفرة. ورغم أن هذا الإطار قد يزيد من الحواجز أمام المشاريع الجديدة، فمن المتوقع أن تعمل متطلبات الشفافية والمسؤولية المدنية المتزايدة على تعزيز بيئة تشفير أكثر موثوقية واستقرارًا لكل من المستهلكين والمستثمرين المؤسسيين.
كيفية بدء شركة تشفير هولندية؟
إذا كنت مهتمًا بتقديم رمز مميز جديد للعالم، أو ربما تقديم خدمات مرتبطة بتداول العملات المشفرة، فيجب عليك التفكير في موقع شركتك بعناية. من الممكن بالفعل بدء عمل تجاري عبر الإنترنت من أي مكان في العالم، ولكن بعض المواقع يمكن أن توفر لك دفعة إضافية لبدء شركتك بشكل احترافي. هولندا هي موقع رائع لأي عمل تجاري، وذلك بسبب موقعها الاستراتيجي وروحها الإبداعية العالية وأجوائها الترحيبية تجاه رواد الأعمال الأجانب. يتم إدراج البلاد باستمرار في المراكز الأولى في العديد من مؤشرات الأعمال المشهورة عالميًا. وقد أنشأت العديد من الشركات المتعددة الجنسيات الأخرى بالفعل مقار أو شركات تابعة هنا، مثل Google وPanasonic وNike، على سبيل المثال لا الحصر.
يرجى ملاحظة أنه إذا قمت بتأسيس عملك هنا، فسوف تندرج أيضًا ضمن نطاق قانون MiCA. ومع ذلك، إذا كنت تخطط لإجراء أعمال تجارية بشكل قانوني، فلا ينبغي أن يشكل هذا أي مشكلة على الإطلاق. ففي النهاية، تم وضع هذه اللوائح لحمايتك وجميع الأطراف الأخرى المعنية. Intercompany Solutions يمكننا إرشادك خلال العملية الكاملة لإنشاء الأعمال التجارية والتقدم بطلب الحصول على أي تصاريح قد تحتاجها. كل ما نحتاجه منك هو بعض المستندات العامة، مثل ما يلي:
- نموذج صالح لتحديد الهوية
- الأسماء الكاملة وعناوين جميع المساهمين (المستقبليين)
- عنوان تسجيل هولندي صالح لشركتك
- اسم الشركة المفضل
- ربما يكون توكيلًا رسميًا، إذا كنت تريد منا إنشاء شركتك عن بعد
- جميع المستندات اللازمة للتقدم بطلب الحصول على تصريح في AFM
بمجرد استلامنا لجميع المستندات، نتحقق منها ونخبرك إذا كان هناك شيء ما لا يزال مفقودًا. إذا كان لدينا كل ما نحتاجه، نحدد موعدًا مع كاتب العدل لتأسيس عملك في هولندا. سيتعين عليك أيضًا إيداع رأس المال المساهم في هذه المرحلة. بمجرد الانتهاء من كل هذا والعناية به، نقوم بتسجيل شركتك في السجل التجاري الهولندي وتتلقى أرقام التسجيل وضريبة القيمة المضافة الخاصة بك. يمكنك بدء أنشطتك التجارية على الفور تقريبًا. يجب أن تستغرق هذه العملية بضعة أيام عمل فقط، لذلك لن تضطر إلى الانتظار طويلاً.
الخدمات التي يمكننا أن نقدمها لك
Intercompany Solutions لقد ساعدنا مئات من رواد الأعمال الأجانب من أكثر من 50 جنسية مختلفة. يتراوح عملاؤنا من الشركات الناشئة الصغيرة التي يديرها شخص واحد إلى الشركات متعددة الجنسيات، وكل شيء بينهما. تستهدف عملياتنا رواد الأعمال الأجانب، وبالتالي، فإننا نعرف أكثر الطرق العملية للمساعدة في تسجيل شركتك. يمكننا المساعدة في الحزمة الكاملة لتسجيل الشركة في هولندا:
- تأسيس الشركة في هولندا
- فتح حساب مصرفي محلي
- طلب الحصول على رقم ضريبة القيمة المضافة أو EORI
- طلب الحصول على مجموعة متنوعة من التصاريح
- طلب الحصول على تأشيرة أو تصريح بدء التشغيل
- مساعدة بدء التشغيل
- الخدمات المالية
- خدمات إدارية
- خدمات سكرتارية
- مساعدة قانونية
- الخدمات الضريبية والمالية
- الصور
- نصائح عامة للأعمال
نحن نعمل باستمرار على تحسين معايير الجودة لدينا لتقديم خدمات لا تشوبها شائبة باستمرار.
Intercompany Solutions يساعدك على إنشاء أعمالك في مجال العملات المشفرة الهولندية
بفضل خبرتنا المهنية لسنوات عديدة في مجال تأسيس الأعمال الهولندية، لدينا ما يلزم لإنشاء عمل تجاري ناجح محتمل لك في إطار زمني قصير جدًا. يرجى العلم أن الإجراء قد يستغرق وقتًا أطول قليلاً إذا كنت بحاجة أيضًا إلى تصاريح. إذا كنت تعرف بالفعل ما تريد، وتعرف التصاريح التي تحتاجها، فننصحك بشدة بـ الاتصال بنا مباشرةيمكننا بعد ذلك البدء في إجراءات طلب الترخيص، قبل أن ننشئ شركتك الهولندية. إذا لم تكن متأكدًا بعد من الخدمات والتصاريح التي ستحتاج إليها، فلا تتردد في الاتصال بنا في أي وقت للحصول على مزيد من المعلومات والمشورة الشخصية. سنبذل قصارى جهدنا دائمًا لمساعدتك بأفضل طريقة ممكنة.
مصادر:
https://eur-lex.europa.eu/legal-content/NL/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020PC0593
https://www.afm.nl/nl-nl/sector/themas/digitalisering/micar
https://watsonlaw.nl/expertises/crypto/mica/https://watsonlaw.nl/en/mica-introduction-to-the-markets-in-crypto-assets-regulation/
